2020 年 6 月 30 日，习近平总书记主持召开中央深改委第十四次会议，审议通过了
《国企改革三年行动方案（2020-2022 年）》，方案提出要完善国资监管体制，
深化混合所有制改革；健全市场化经营机制，提高国企核心竞争力。广誉远、太极集团、
达仁堂实际控制人发生变更，部分中药国企实现股权变更梳理，落实混合所有制改革，
董监高等管理层通过更加市场化制选举。 2023 年政府工作报告指出，要“深化国资国企改革，
提高国企核心竞争力”。2023 年 1 月，国资委将央企考核体系的经营指标由“两利四
率”调整为“一利五率”，进一步加强对国企盈利能力和创现能力的考核。我们认
为随着国企改革的不断深化，中药企业执行力提升，盈利能力有望得到改善。
陆续推出股权激励，未来业绩增长指引清晰。近年来多个中药企业陆续推出股
权激励方案，给出未来几年更加清晰的业绩增长指引。其中，部分中药企业还会结
合自身的发展情况和业务特点制定额外的激励考核指标，例如济川药业设置了 BD
引进产品的指标，康缘药业设置了非注射剂产品营业收入增长的指标。我们认为股
权激励方案出台将有效激发上市公司团队的能动性，有利于公司朝着既定目标快速
前行。
